Scommesse con cash out: chiudere la schedina prima del fischio finale

Updated Ottobre 2026

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Data di aggiornamento: Ottobre 30, 2026. Le concessioni e i numeri di conto gioco citati sono stati verificati sull’Elenco dei concessionari autorizzati al gioco a distanza pubblicato da ADM (ex AAMS).

C’è un pulsante che vale una serata di discussione tra chi scommette. Si chiama cash out, è in inglese perché in inglese è rimasto anche nei termini e condizioni degli operatori italiani, e promette una cosa semplice: chiudere la schedina prima che l’evento finisca e portare a casa quello che in quel momento la giocata vale. Il gol del pareggio non lo prendi più. Nemmeno il gol della vittoria, però.

La parte che nessuno mette nel banner è che la cifra proposta sullo schermo non è un prestito gratuito dell’operatore. È una quota, e dentro quella quota c’è un margine. Quando la partita gira male, il margine è più largo. Quando gira bene, è più largo lo stesso. Il cash out non è un’assicurazione regalata: è una seconda occasione di far pagare il banco, e il banco la fa pagare volentieri.

C’è un precedente che vale più di qualsiasi spiegazione. NetWin scrive nei suoi termini di benvenuto che il cash out non è disponibile se la giocata è coperta, anche parzialmente, da fondi promozionali. Hai letto bene: proprio la funzione che dovrebbe darti flessibilità si spegne quando usi il credito dell’operatore. Nessuna pubblicità lo grida. Sta lì, in una riga di condizioni, e chi non la legge la scopre alle 21:40 di una domenica, con la schedina in bilico e il pulsante grigio.

Questa pagina fa due cose. La prima è spiegare il meccanismo dall’interno: cosa succede quando premi, da dove esce il numero, perché due operatori con la stessa partita ti offrono due cifre diverse. La seconda è mettere dieci concessionari ADM uno accanto all’altro e dire cosa offre ciascuno, con che limiti e a chi conviene. L’ordine è quello che serve a decidere, non quello che serve a riempire una tabella.

La classifica: dieci operatori ADM messi a confronto

La parola classifica va maneggiata con cura. Qui sotto ci sono dieci piattaforme che risultano nell’Elenco dei concessionari autorizzati al gioco a distanza, ognuna sul proprio sito .it, ognuna con un numero di concessione. Non è un podio, non è un consiglio di gioco e non è un elenco completo del mercato: ADM ha assegnato 52 concessioni a 46 società, e fuori da queste dieci ce ne sono altre che non stanno su questa pagina solo perché questa pagina non le tratta.

L’ordine è quello dei nomi che seguono, e ognuno è qui per una ragione diversa. Chi ha il cash out scritto nero su bianco, chi una versione che funziona in modo diverso da tutte le altre, chi una concessione numerata e una struttura di limiti che cambia la vita a chi gioca poco.

Concessione, concessionario e cosa dicono le condizioni

I numeri di concessione sono la parte più noiosa e più utile della tabella. Un brand che non compare sull’Elenco non ha titolo per raccogliere scommesse in Italia, punto. Ma attenzione al secondo passaggio, perché è quello che quasi tutti salta: l’Elenco non ha una colonna dei giochi. Un nome sull’elenco dimostra che quella società ha una concessione per il gioco a distanza, non che su quel sito trovi le scommesse sportive. L’unico modo per saperlo è aprire il sito .it, leggere la sezione dedicata allo sport e controllare nella pagina delle condizioni che il numero di concessione e la ragione sociale corrispondano a quelli che leggi qui.

E poi c’è la questione della ragione sociale, che è la parte che sorprende chi confronta le concessioni per la prima volta. Lottomatica e Goldbet hanno lo stesso concessionario, Goldbet Better Organization Italy. Non è un errore di trascrizione: una società può gestire più siti, e la concessione è legata al sito, non alla società. Per chi scommette cambia poco; per chi pensa che cambiare marchio significhi cambiare interlocutore legale, cambia tutto.

I criteri con cui questa lista è ordinata

Non esiste un criterio unico che renda una piattaforma adatta a tutti, e chi lo sostiene sta vendendo qualcosa. I criteri che contano qui sono quattro, e il peso dipende dal tipo di conto che hai.

La funzione di chiusura anticipata è il primo, e non basta la parola: conta se il cash out esiste, su quali tipi di giocata opera e in quali condizioni si spegne. Il secondo è la profondità del palinsesto live, perché un cash out su un mercato sottile ti offre cifre larghe e poco appetibili. Il terzo è la struttura dei limiti e degli strumenti di controllo: chi gioca con 20 € a settimana deve sapere se i limiti si impostano in registrazione, se abbassarli ha effetto immediato e se alzarli richiede un’attesa. Il quarto è la trasparenza di quello che accade dietro le quinte, cioè il modo in cui l’operatore descrive le proprie condizioni.

Quello che non troverai qui è un voto numerico. Aggiungere un punteggio a una tabella di questo tipo significa inventare una scala, e una scala inventata è la scorciatoia più elegante per nascondere che un operatore batte un altro su una cosa e perde su un’altra.

Come funziona il cash out, dal pulsante al saldo

Il cash out è un’offerta di chiusura anticipata. L’operatore ti propone una somma, tu accetti, la scommessa finisce lì. Non è un prelievo a metà, non è un rimborso parziale e non è nemmeno un diritto: è una proposta che l’operatore può farti come può non fartela.

SNAI e Sisal lo descrivono nei propri listini come la possibilità di chiudere la giocata prima della fine dell’evento. Betfair, che è un caso a parte e lo vedremo, lo estende all’Exchange con una formula più articolata: incassare una vincita o ridurre una perdita su un evento prima che si concluda. Le due frasi dicono cose diverse, e la differenza è quello che rende il cash out utile in un caso e pericoloso nell’altro.

Il meccanismo in tre passaggi

Prendi una partita di Serie A, un 1X2 sul pareggio, 10 € a quota 2,50 in pre-match. Al 60′ il risultato è 1-1, il pareggio è ancora in piedi e la quota per il pareggio si è abbassata, mettiamo a 1,60, perché il tempo stringe e la probabilità implicita è salita. L’operatore ti offre qualcosa intorno ai 16 € e tu incassi.

Il conto che sta dietro è questo: quello che hai in mano vale, sulla carta, 10 € moltiplicati per la quota corrente di 1,60. Ma l’operatore non ti versa quella cifra, perché deve ancora guadagnarci. Ti versa meno, e quanto meno dipende dal margine che applica a quella proposta. La parte da capire è che il margine qui non è quello del mercato 1X2 che avevi giocato: è un altro, più nascosto, e non è pubblicato da nessuna parte.

C’è anche il caso opposto, che è quello che morde. Il tuo 1-1 si trasforma in 1-2 al 75′. Il pareggio è quasi morto. L’offerta di chiusura scende a 2 €, o a 1,50 €, o sparisce del tutto perché l’operatore decide che non c’è più niente da negoziare. Ogni punto percentuale che l’offerta perde in quel momento è un punto di margine che si allarga. È lo stesso meccanismo del primo caso, visto dall’altra parte del tavolo.

Terzo passaggio, il più importante: la chiusura è definitiva. SNAI e Sisal parlano di chiudere la schedina, e chiudere significa chiudere. Se al 90′ il pareggio arriva, non ti spetta nulla di più di quello che hai già incassato. Il cash out non è una copertura con diritto di ripensamento.

Cosa succede alle multiple

Una multipla è una scommessa con più gambe, e il cash out su una multipla è un caso a sé. La proposta di chiusura cambia a ogni gol di ogni partita coinvolta, e cambia molte volte in un pomeriggio. Su una multipla da cinque eventi, alle 17:00 la cifra può essere interessante e alle 17:12 può essere diventata inutile, senza che tu abbia fatto niente.

C’è poi un limite strutturale: la chiusura dipende dal fatto che tutte le gambe siano ancora in gioco e che il mercato di ognuna sia ancora trattato. Se una gamba è morta, la multipla è morta con lei, e l’operatore non ha alcun motivo per offrirti qualcosa su un biglietto che non può pagare. Il cash out su una multipla larga è, in pratica, la somma di tutte le condizioni che devono restare vere contemporaneamente. Più gambe aggiungi, più stretta diventa la finestra in cui la funzione ti serve davvero.

Da quando esiste e perché il nome è rimasto in inglese

Il cash out è arrivato nel mercato italiano come funzione di prodotto, non come regola di legge. Non esiste una norma che lo istituisca, non esiste un articolo che ne fissi il funzionamento e non esiste un elenco ADM dei mercati su cui è disponibile. È l’operatore che decide, con le proprie condizioni, se offrirlo, su cosa offrirlo e con quale margine.

La parola è rimasta in inglese per la stessa ragione per cui è rimasta in inglese nella maggior parte dei listini: è arrivata prima la funzione, poi il vocabolario. Nei termini e condizioni italiani si legge cash out, e non c’è un equivalente nostrano che si sia affermato. Chi ti dice «chiusura anticipata della giocata» sta traducendo, non citando un contratto.

Quanto vale davvero una chiusura anticipata

Qui si arriva al punto in cui il cash out smette di essere una comodità e diventa una voce di costo. Facciamo il conto con numeri illustrativi, non con un prezzo quotato da un operatore.

Una singola da 10 € a quota decimale 2,50, lasciata correre fino in fondo, restituisce 25 € se vince, con un profitto netto di 15 €. Il ritorno è puntata per quota, e non c’è niente da contestare: 10 € per 2,50 fa 25 €. In una multipla le quote delle singole gambe si moltiplicano in un unico prezzo, e il conto resta lo stesso.

Ora metti che tu chiuda in anticipo quando la partita è ancora in bilico, diciamo al valore corrente di mercato della tua giocata. Devi decidere quanto valere quella chiusura. Se l’operatore ti riconoscesse l’intero valore di mercato, incasseresti una cifra che sta tra i 14 € e i 16 € circa, cioè tra poco più di metà e poco più di tre quinti del ritorno pieno. Il band è largo perché il valore di mercato cambia di minuto in minuto, e non perché ci sia una formula fissa.

Nella pratica, quella cifra la vedi più bassa. Il margine che l’operatore applica alla proposta di chiusura si mangia qualche punto percentuale, e quei punti li paghi tu. Un’offerta tra 13 € e 15 € è ancora del tutto plausibile sulla stessa situazione; la differenza tra il limite alto e il limite basso del band è esattamente dove vive il margine del cash out, e non è pubblicata da nessuno.

Il confronto che conta non è tra 15 € e 25 €, perché i 25 € esistono solo se il pareggio arriva e i 15 € esistono subito. Il confronto è tra 15 € certi e una scommessa che al 60′ aveva ancora una probabilità stimata intorno al 60-65 % di andare a buon fine. Chi chiude compra certezza e la paga in punti percentuali; chi lascia correre tiene il rischio e tiene anche quei punti. Non c’è una risposta giusta valida sempre: c’è una risposta giusta per il tuo saldo.

Cosa paghi quando giochi con i fondi dell’operatore

Il bonus di benvenuto è la porta d’ingresso di quasi ogni conto nuovo, e il cash out è la prima cosa che ci sbatte contro. NetWin lo scrive nei termini del suo Benvenuto Sport: il cash out non è disponibile se la scommessa è finanziata, anche in minima parte, con credito bonus. Tradotto: dal momento in cui giochi con il credito promozionale, il pulsante non c’è.

Non è una stranezza di un solo operatore, è una logica. L’operatore ti ha dato credito che diventa soldi veri solo dopo che hai giocato un certo volume. Se potessi chiudere in anticipo, potresti trasformare quel credito in saldo con un giro di giocate a rischio quasi nullo, e l’intero meccanismo del bonus salterebbe.

Il numero che rende concreta questa logica è il rigioco. Per sbloccare il bonus Sport-50, NetWin chiede un giro di 3 volte il deposito con denaro reale entro 7 giorni, su multiple di almeno 3 eventi con quota minima 2,00 per evento e quota totale di almeno 10,00; sistemi, antepost, live e scommesse con cash out attivo sono esclusi. Metti insieme le tre condizioni e vedi la struttura: quota minima 2,00 per gamba, almeno tre gambe, quota totale almeno 10,00, e il live fuori dai giochi. Una schedina costruita per soddisfare quei requisiti non è una schedina che vuoi chiudere a metà, è una schedina che devi portare a termine.

Il vincolo che pesa più di tutti, però, è la scadenza. Sette giorni per completare il giro significano che la scelta di cosa giocare non è più una scelta: è un obbligo con un calendario. Chi non chiude il giro in tempo non perde il deposito, ma perde il bonus. E la fretta è il modo più affidabile per giocare mercati che non conosci.

Il bonus copre solo una parte della scommessa

C’è un dettaglio tecnico di NetWin che merita di essere letto due volte, perché cambia il calcolo di chi punta grosso: il bonus copre fino a 100 € per singola scommessa e l’eccedenza è coperta dal saldo reale. Una singola da 150 € non è interamente coperta dal credito promozionale. La parte oltre i 100 € esce dalle tue tasche.

Perché conta? Perché la regola sul cash out dice «in tutto o in parte con fondi bonus». Una scommessa mista è, per definizione, una scommessa in parte coperta da fondi bonus. Il pulsante che non c’è su una scommessa da 50 € non c’è nemmeno su quella da 150 €, anche se tre quarti di quella cifra sono soldi tuoi. La restrizione non si diluisce con l’importo.

Questo è esattamente il tipo di regola che nessun banner mette in evidenza, e che un lettore scopre solo quando ha già piazzato la giocata. Chi ha intenzione di usare il cash out come strumento abituale ha un motivo in più per tenere separati il credito promozionale e i fondi reali, e per giocare il bonus su mercati e tipi di schedina diversi da quelli su cui vuole mantenere la flessibilità.

Le regole ADM che stanno sotto ogni pulsante

Il mercato italiano delle scommesse non è un mercato aperto. È un mercato a concessioni, e la differenza non è formale.

ADM, Agenzia delle Dogane e dei Monopoli, che sui listini e sui siti degli operatori trovi ancora scritto nella forma ADM (ex AAMS), assegna le concessioni per il gioco a distanza con gara pubblica. Non si ottiene una concessione presentando una domanda e pagando una tassa: si partecipa a una procedura. La cornice è il Decreto legislativo 25 marzo 2024, n. 41, pubblicato in Gazzetta Ufficiale n. 78 del 3 aprile 2024, che riordina il settore dei giochi pubblici a distanza.

Quella gara ha una storia recente che vale la pena conoscere. Il bando di settembre 2025 ha assegnato 52 concessioni a 46 società su 93 domande, per circa 7 milioni di euro ciascuna e per nove anni. Il nuovo regime è partito il 13 novembre 2025. La conseguenza pratica è che il numero di concessioni attive non è un numero grande, e che il mercato italiano legale è, per costruzione, un club ristretto.

Cosa dice la legge su cosa si può giocare

L’art. 6, comma 1, D.Lgs. 41/2024 elenca i giochi che possono essere offerti a distanza con una concessione, e l’elenco va letto con attenzione perché dice più di quanto sembri. Alla lett. a) ci sono le scommesse a quota fissa e a totalizzatore su eventi sportivi, inclusi quelli simulati, e sulle corse dei cavalli; alla lett. b) i totalizzatori sportivi e ippici; alla lett. c) i giochi di ippica nazionale; alla lett. d) i giochi di abilità, le carte e i giochi di sorte a quota fissa; alla lett. e) le scommesse a quota fissa con interazione diretta tra giocatori, cioè il betting exchange; alla lett. f) il bingo.

Sotto l’art. 6, comma 3, i vincitori della gara possono gestire uno o più di questi giochi per un massimo di nove anni, senza rinnovo. Le concessioni non si rinnovano: si vincono di nuovo. E per chi pensa che le regole cambino nel mezzo, l’art. 4, comma 3, e l’art. 5, comma 3, fissano che i termini della concessione e il regime fiscale restano fermi per tutta la durata. Un concessionario sa oggi quali saranno le sue regole tra otto anni.

Dentro questo quadro, il cash out non esiste come categoria giuridica. È una funzione commerciale che ciascun operatore disciplina nelle proprie condizioni, e per questo due piattaforme possono offrirti due cose diverse sulla stessa partita senza violare nulla.

Dove finisce il regolatore e dove inizia l’operatore

C’è una definizione tecnica che vale la pena avere in testa, perché spiega perché non tutte le partite sono scommettibili. L’art. 2, lett. s) definisce il palinsesto come il programma di eventi e tipi di giocata preparato dal concessionario e approvato da ADM. Una scommessa si può prendere solo su eventi che stanno nel palinsesto approvato.

Non è un dettaglio burocratico. ADM aggiunge eventi uno per uno: a settembre 2026 ha autorizzato la Setka Cup, con bet365 primo partner secondo la stampa di settore. Quali sport e quali tipi di giocata stiano nel palinsesto resta una domanda a cui non esiste una risposta pubblica unica, e quale evento sia approvato oggi si legge nel listino dell’operatore, non in un elenco.

E poi c’è l’area in cui la legge tace: le regole ADM sui mercati live, sui ritardi e sugli eventi in diretta non sono note, e non esiste un elenco dei mercati live disponibili. Le scommesse live sono offerte da tutti i grandi operatori, ma il quadro regolatorio che le governa non è ricostruibile da fonti pubbliche. Per il cash out vale lo stesso: nessuna norma, nessuna lista, nessun parametro ufficiale sul margine applicato.

Come si verifica una concessione senza fidarsi di nessuno

Il test è uno solo, e non richiede competenze particolari. L’Elenco dei concessionari autorizzati al gioco a distanza pubblicato da ADM è la prova: se il sito non c’è, non ha titolo. Alla lettura del 25 ottobre 2026 l’elenco contava 52 righe, con codici da 16000 a 16051, ciascuna legata a un sito .it.

Ci sono due trappole. La prima l’abbiamo già incontrata: l’elenco non ha una colonna dei giochi, quindi una presenza sull’elenco non dimostra da sola un’offerta di scommesse sportive. La seconda è che un concessionario può gestire più siti: Eurobet Italia S.r.l. gestisce Eurobet, Bwin e Giocodigitale. Un marchio italiano e uno internazionale possono avere lo stesso titolare.

Il controllo completo si fa in tre mosse. Apri la pagina delle condizioni del sito .it e cerca il numero di concessione e la ragione sociale. Confrontali con quello che leggi nell’elenco ADM. Poi apri la sezione sportiva del sito e verifica che ci siano davvero le scommesse, e non solo il casinò. La concessione è per sito e per gioco, e nessuno dei due passaggi si può saltare.

Gioco responsabile: gli strumenti che contano davvero

C’è una parte del dibattito pubblico sulle scommesse che si ferma agli slogan, e c’è una parte che consiste in strumenti concreti con nomi, scadenze ed effetti misurabili. La seconda è quella che serve.

L’art. 15, comma 1, D.Lgs. 41/2024 mette nero su bianco una lista di obblighi per il concessionario: limiti di tempo, di spesa e di perdita scelti dal giocatore; limiti sugli importi depositati in un periodo definito, fissati dal concessionario in base all’età e al comportamento del giocatore, secondo protocolli approvati da ADM; messaggi automatici sulla durata della sessione e sulla spesa; strumenti di autoesclusione, anche per categoria di prodotto; e un canale di contatto aperto almeno cinque giorni a settimana, otto ore al giorno.

Tradotto in pratica: quando apri un conto, non stai solo scegliendo un marchio, stai scegliendo un limite. E il modo in cui quel limite si comporta — effetto immediato quando lo abbassi, attesa quando lo alzi — è una delle differenze più concrete tra una piattaforma e l’altra.

I fondamenti: il limite scelto al momento della registrazione

AdmiralBet chiede in registrazione di impostare i limiti di ricarica, spesa e tempo di gioco su base temporale. La regola che conta è chiara: un limite ridotto ha effetto immediato, mentre uno aumentato richiede 7 giorni.

Quei sette giorni sono la parte più intelligente e più odiata di tutto il sistema. Se li abbassi, l’effetto è immediato, e questo va bene perché ti stai proteggendo. Se vuoi alzare un limite perché la serata sta andando male, il sistema ti obbliga ad aspettare una settimana. È un attrito messo lì di proposito, e funziona esattamente perché è fastidioso.

Vale la pena dire una cosa che nessun operatore scrive: la scelta più utile non è impostare il limite che pensi di rispettare, è impostare quello che hai rispettato l’ultimo mese. Il primo è un’intenzione, il secondo è un dato. Sul conto ADM il limite si imposta una volta e resta lì, e questo è il motivo per cui vale la pena pensarci il primo giorno e non il trentesimo.

La prevenzione: RUA e autoesclusione

L’autoesclusione è lo strumento più potente e più definitivo. Il Registro Unico degli Autoesclusi, il RUA, è stato istituito nel 2018 e blocca tutte le piattaforme di gioco online autorizzate in Italia e anche le sale fisiche.

Le condizioni di AdmiralBet prevedono l’autoesclusione per 30, 60 o 90 giorni oppure a tempo indeterminato, valevole su tutti i siti di gioco online autorizzati in Italia. Dal 1° febbraio 2026 la durata va da 7 a 270 giorni, oppure è indeterminata con revoca possibile dopo 9 mesi. Le due cornici non si contraddicono: la prima è la formula lunga, la seconda è il quadro temporale più ampio in cui quella formula vive.

Un dettaglio pratico che cambia il senso dell’operazione: se imposti un’autoesclusione su un solo operatore, l’effetto è di sistema, non di marchio. Il RUA non è una lista di nomi, è un blocco che attraversa tutte le piattaforme autorizzate. Non puoi autoescluderti da un sito per poi rientrare da quello accanto.

E ora la conseguenza, che è la parte che conta di più in questa sezione. I siti senza concessione non sono collegati al RUA. Un giocatore autoescluso che apre un conto su un .com offshore non è protetto da niente: non dal registro, non dalla vigilanza ADM, non dagli strumenti di limite obbligatori. Tutte le tutele descritte in questa sezione valgono per il gioco su un operatore con concessione ADM e per nient’altro.

Il canale di ascolto c’è, ed è quello che gli operatori stessi indicano: bet365 segnala per i residenti in Italia il Telefono Verde Nazionale Gioco d’azzardo 800 55 88 22, accanto a strumenti come i periodi di pausa, i limiti di versamento, gli avvisi sull’attività di gioco e l’auto esclusione. Una riga secca, senza commento.

La protezione dei dati e l’identificazione

Un conto di gioco richiede l’identificazione completa, e il modo in cui ti identifichi determina quando il conto diventa operativo. BetFlag rimanda, accanto alla registrazione classica, alle procedure con SPID e con CIE. Goldbet offre CIE attraverso un fornitore SPID. Il gioco è vietato ai minori di 18 anni, e su questo la legge non lascia margini: l’art. 3, comma 1, lett. a), D.Lgs. 41/2024 mette la tutela dei minori tra i principi del settore, e le condizioni di concessione escludono i minori dal gioco.

C’è una regola sui tempi che chi si registra senza SPID farebbe bene a conoscere: senza identificazione digitale, il conto va convalidato entro 30 giorni, altrimenti viene sospeso e i prelievi restano bloccati. È il tipo di condizione che fa la differenza tra un prelievo che arriva e una segnalazione al servizio clienti.

Il quadro fiscale, in breve

L’imposta unica sulle scommesse sportive a quota fissa è pagata dal concessionario, non dal giocatore: 20,5 % se la raccolta avviene in rete fisica, 24,5 % se avviene a distanza, calcolata sulla differenza tra le puntate e le vincite. Le scommesse ippiche a quota fissa pagano le stesse aliquote. Le giocate su eventi simulati pagano il 24,5 % dell’importo raccolto al netto delle vincite restituite.

Per chi scommette la conseguenza è questa: le vincite pagate da un concessionario ADM non sono tassate in capo al giocatore e non vanno dichiarate, perché l’imposta è applicata a monte. La cifra che vedi sul saldo è netta. È una ricostruzione riportata dalla stampa di settore e non confermata su una pagina dell’amministrazione fiscale: per qualunque dubbio sulla propria posizione, la risposta arriva da un commercialista, non da una guida.

Fuori da lì, il quadro cambia. L’Agenzia delle Entrate, risoluzione n. 141/E del 30 dicembre 2010, tratta le vincite online come redditi diversi ai sensi dell’art. 67, comma 1, lett. d), TUIR, anche per siti registrati o ospitati all’estero, tassabili secondo l’art. 69 TUIR per l’intero importo ricevuto senza deduzioni. La lettura pratica è: nessuna ritenuta e una dichiarazione nel Modello Redditi PF o nel 730. L’aliquota IRPEF applicata non è nota. Andrebbero dichiarate come redditi diversi secondo l’interpretazione dell’Agenzia delle Entrate; non è consulenza fiscale.

Pubblicità e bonus: quello che la legge vieta e quello che consente

Il Decreto Dignità, art. 9 del D.L. 12 luglio 2018, n. 87, convertito con L. 96/2018, è in vigore. ADM lo cita il 28 febbraio 2024 nella sua formulazione integrale: qualsiasi forma di pubblicità, anche indiretta, relativa a giochi o scommesse con vincite di denaro è vietata, comunque effettuata e su qualunque mezzo, incluse le manifestazioni sportive, culturali o artistiche, le trasmissioni televisive o radiofoniche, la stampa quotidiana e periodica, le pubblicazioni in genere, le affissioni e internet. A vigilare è AGCOM, con una sanzione pari al 20 % del valore della pubblicità e comunque non inferiore a 50.000 € per violazione.

Il decreto, però, dice anche altro. All’art. 3, lett. l) promuove la pubblicità del gioco pubblico che serve a un gioco sicuro e responsabile, e all’art. 3, lett. m) consente a un concessionario di diffondere messaggi sociali o di gioco responsabile con il proprio logo; l’art. 15, comma 3, va nella stessa direzione. ADM aggiunge che pubblicizzare operatori senza concessione può attirare misure di AGCOM sui media.

Lo stato dell’arte, per quanto riportato: nel 2025 AGCOM non ha registrato sanzioni per violazioni del divieto; il TAR Lazio, con ordinanza n. 15037 del 29 luglio 2025, ha rimesso alla Corte costituzionale la questione del minimo fisso di 50.000 €; due rinvii pregiudiziali pendono davanti alla Corte di giustizia dell’Unione europea, C-421/24 sulla responsabilità delle piattaforme e C-194/25 sulla necessità di notifica del divieto. È stata proposta, ma non è legge, un’emendamento di Forza Italia alla legge di bilancio 2026 per rimuovere il divieto per la pubblicità indiretta come le sponsorizzazioni: l’esito non è stato trovato, e alla data di verifica il divieto è in vigore.

Un punto che vale la pena chiarire perché genera confusione: il divieto riguarda la pubblicità, non l’esistenza del bonus. Non esiste un tetto di legge all’importo di un bonus di benvenuto e non esiste un tetto al rigioco richiesto. Quindi gli importi, i requisiti di puntata e le quote minime vengono dalle condizioni di ciascun operatore, e vanno letti lì.

Live, cronometro e immediatezza: il cash out applicato

Il cash out vive dentro le scommesse live, e la partita si gioca sul tempo. Una scommessa pre-match la prendi con il calendario davanti; una live la prendi con il cronometro davanti. La differenza non è solo di formato, è di informazione disponibile: dopo mezz’ora di gioco sai cose che alle 14:00 non sapevi, e la quota si è già mossa di conseguenza.

Un meccanismo vecchio, una leva nuova

L’Exchange di Betfair è la dimostrazione che il principio non è recente. Sull’Exchange il giocatore non scommette contro il bookmaker ma contro altri scommettitori, e può puntare o bancare un esito; l’app Betfair Exchange Scommesse permette di piazzare scommesse Punta e Banca in modalità live. Ed è proprio lì che la funzione di chiusura anticipata mostra la sua forma più chiara: la funzione Cash Out dell’Exchange permette di incassare una vincita o ridurre una perdita su un evento prima della sua conclusione.

L’interazione tra giocatori è un gioco separato ai sensi dell’art. 6, comma 1, lett. e) e dell’art. 2, lett. u), D.Lgs. 41/2024: il giocatore può essere scommettitore o bookmaker e il concessionario si limita a metterli in contatto in forma anonima. Betfair è descritta come la prima a portarlo in Italia, con concessione 16028. La sua documentazione è riportata indicare regole aggiuntive per i conti sull’exchange italiano, tra cui una puntata minima Punta di 200 centesimi con incrementi di 50 centesimi, e un articolo di settore del 2024 riporta che sul vincite il giocatore non deve nulla, con il prelievo che cade sul concessionario. Quali marchi gestiscano oggi un exchange e con quali regole di commissione non è dato sapere.

Cosa guardare quando il cronometro scorre

Su una live il tempo lavora contro di te in due modi. Il primo è che la quota peggiora mentre decidi. Il secondo è che il margine si allarga mentre la situazione si complica, e la proposta di cash out peggiora più velocemente di quanto peggiori la tua posizione.

Il consiglio operativo che se ne ricava è controintuitivo: se sai già che vuoi chiudere, decidi prima del fischio d’inizio a quale cifra chiudi. Non perché una cifra predefinita sia magica, ma perché deciderla a mente fredda è l’unico modo di non deciderla a mente calda. Il cash out premia chi ha un piano e punisce chi improvvisa, e lo fa con un margine che nessuno ti mostra.

Sul versante della copertura, il divario tra gli operatori è molto più ampio di quanto la pubblicità suggerisca. Sisal indica oltre 1.000 eventi al giorno per le scommesse sportive e più di 15.000 eventi live. bet365 parla di decine di migliaia di mercati live e della Diretta TV con centinaia di migliaia di eventi ogni anno, tra cui calcio, NBA e NFL. SNAI propone oltre 3.000 eventi virtuali al giorno, tra cui calcio virtuale con clip reali, corse di cavalli e levrieri filmate e automobilismo, oltre a scommesse live e streaming gratuito. Un cash out su un mercato che nessuno tratta è una proposta che non arriva mai.

I profili degli operatori

Da qui in poi, dieci schede una per una. Ognuna parte da quello che l’operatore dichiara, e finisce con quello che se ne ricava.

William Hill: il bonus che arriva solo con SPID

William Hill è il marchio con concessione ADM n. 16044, titolare William Hill Malta Plc, sul proprio sito .it. Il Benvenuto Sport accredita subito un Bonus Sport da 10 € a chi si registra con SPID; con la registrazione manuale è previsto un bonus di verifica da 5 € dopo l’invio dei documenti entro 96 ore.

La differenza tra le due strade è la parte interessante. Chi ha SPID prende 10 € immediatamente, senza passaggi documentali. Chi compila il modulo a mano prende la metà e la prende dopo, con una finestra di 96 ore per mandare i documenti. Non è una differenza di importo, è una differenza di attrito: l’identificazione digitale vale 5 € in più e qualche giorno in meno.

Sul cash out l’operatore non ha una comunicazione specifica in questa scheda, e va cercata nelle condizioni. La verifica della concessione è immediata: il nome compare nell’Elenco ADM, il numero è nel formato del nuovo regime. Il marchio è uno dei più noti del mercato, il che per molti lettori vale una certa tranquillità e per altri non vale niente.

Il bonus da 5 € con registrazione manuale è, di fatto, una remunerazione per aver inviato i documenti. Se hai intenzione di usare il cash out come strumento abituale, il fatto che il credito promozionale sia a queste condizioni conta più dell’importo: un bonus piccolo è più facile da giocare su schedine che non vuoi chiudere.

Betsson: la profondità di mercato come argomento principale

Betsson è il marchio con concessione ADM n. 16027, titolare Azzurri Limited, sul proprio sito .it. L’app Sportsbook & Casinò offre scommesse pre-match e live su migliaia di eventi, con mercati come 1X2, Under/Over, Goal/NoGoal, marcatori e combo.

Migliaia di eventi, cinque famiglie di mercato nominate. Non è una lista esaustiva ma è una lista concreta, e le combo sono la voce che interessa chi usa il cash out: una combo è un mercato costruito su misura, e su mercati costruiti su misura la proposta di chiusura è spesso più difficile da ottenere che su un mercato standard con liquidità alta.

La ragione sociale Azzurri Limited è la stessa che sta dietro StarCasinò, un dettaglio che dice quanto la struttura societaria di questo mercato sia intrecciata. Per chi confronta le concessioni per capire chi c’è dietro un marchio, è una riga da leggere.

La profondità del palinsesto è l’argomento migliore di Betsson, e va detto che per chi vuole chiudere sulla partita di Serie A di turno è un argomento che pesa poco: lì tutti hanno tutto. Diventa decisivo su un campionato minore o su uno sport di nicchia, dove un listino corto trasforma il cash out in un’opzione teorica.

Lottomatica: streaming e quote in tempo reale

Lottomatica è il marchio con concessione ADM n. 16010, titolare Goldbet Better Organization Italy S.p.a., sul proprio sito .it. L’app per le scommesse sportive copre Serie A, Serie B, Champions League, Premier League, F1, MotoGP e altri eventi, con quote e risultati in tempo reale e streaming per scommettere live seguendo la partita in diretta.

La frase da sottolineare è «seguendo la partita in diretta». Una piattaforma che trasmette l’evento e mostra la quota muoversi è la condizione migliore per usare il cash out in modo ragionato: vedi il gioco e vedi il prezzo muoversi insieme, in tempo reale. Chi chiude al buio sta scommettendo su una scommessa.

Il concessionario è lo stesso di Goldbet, e questo è il punto meno intuitivo della scheda. Due marchi con liste di mercati diverse e un unico titolare di concessione: chi sceglie tra i due non sta scegliendo tra due interlocutori regolatori diversi.

Il palinsesto copre i campionati che la maggior parte degli scommettitori italiani segue, con l’aggiunta di due sport a motore. Chi cerca calcio e Formula 1 trova il pacchetto completo; chi cerca un mercato specialistico deve verificarlo direttamente nel listino, perché la copertura dichiarata si ferma ai campionati principali.

NetWin: l’unico che scrive il cash out nero su bianco

NetWin è il marchio con concessione ADM n. 16035, titolare Netwin Italia S.p.a., sul proprio sito .it. È l’operatore che nomina il cash out nelle proprie condizioni per escluderlo: per sbloccare il bonus Sport-50 serve un giro di 3 volte il deposito con denaro reale entro 7 giorni, su multiple di almeno 3 eventi con quota minima 2,00 per evento e quota totale di almeno 10,00; sistemi, antepost, live e scommesse con cash out attivo sono esclusi. Sulle scommesse il bonus copre fino a 100 € per singola scommessa e l’eccedenza è coperta dal saldo reale; la funzione non è disponibile se la scommessa utilizza fondi bonus.

Leggiamo la sequenza come la legge chi piazza la schedina. Prima scopri che per sbloccare il bonus devi giocare 3 volte il deposito con soldi tuoi, entro 7 giorni. Poi scopri che le tue giocate valgono solo se sono multiple da almeno 3 eventi, con quota minima 2,00 per gamba e totale almeno 10,00. Poi scopri che sistemi, antepost, live e cash out sono fuori. Hai appena selezionato un tipo di schedina che esclude, in un colpo solo, le tre modalità su cui il cash out funziona meglio.

E infine il tetto. Il bonus copre fino a 100 € per singola scommessa. Su una giocata più grande, la parte eccedente esce dal saldo reale, ma la restrizione sul cash out non si allenta: la regola parla di scommesse che usano credito promozionale, e una scommessa mista è inclusa nella formula.

Questa è la scheda più utile della lista per chi vuole capire come funzionano davvero i bonus sportivi. NetWin non nasconde niente: scrive tutto. Scrive il rigioco, scrive la quota minima, scrive il minimo di gambe, scrive il tetto, scrive l’esclusione del cash out. Chi legge le condizioni trova esattamente quello che serve per decidere, e chi non le legge scopre il pulsante grigio alle 21:40 di domenica.

Goldbet: assistenza sette giorni su sette

Goldbet è il marchio con concessione ADM n. 16009, titolare Goldbet Better Organization Italy S.p.a., sul proprio sito .it. L’app permette di giocare schedine Live, Pre-match, Singole, Multiple e Sistemi su tutti i campionati di calcio e su altri sport; scaricando l’app e registrandosi si può ricevere il bonus di benvenuto. Il Servizio Clienti è attivo 7 giorni su 7 con assistenza telefonica e Live Chat.

Le modalità di giocata elencate coprono tutto lo spettro, dai Sistemi alle singole live. Il servizio clienti sette giorni su sette è una voce che sembra marginale e non lo è: quando una funzione come il cash out si comporta in modo inatteso — la proposta non arriva, la cifra sembra sbagliata, il pulsante è grigio — l’unico posto dove chiedere è lì.

Il bonus di benvenuto è legato al percorso di registrazione dall’app, e le condizioni specifiche vanno lette sul sito. Il marchio condivide il concessionario con Lottomatica, e per chi confronta le due piattaforme la differenza sta nel prodotto, non nel titolare.

Chi gioca Sistemi sa che il cash out su un sistema è un caso ancora più complicato di quello sulla multipla, perché il sistema è un insieme di combinazioni e non una scommessa singola. Su una schedina di quel tipo la finestra di chiusura è stretta, e va considerata tale prima di impostare la giocata.

bet365: il partner UEFA e il catalogo più largo

bet365 è il marchio con concessione ADM n. 16030, titolare Hillside (New Media Malta) Plc, sul proprio sito .it. Si presenta come Official Global Betting Partner della UEFA Champions League e offre scommesse su Premier League, Champions League, ippica, boxe, freccette, basket, golf e tennis, pre evento e live. Offre Quote Maggiorate su centinaia di mercati ogni giorno e Bet Builder+, che combina i mercati più popolari di eventi selezionati in un’unica scommessa, pre evento e live. Nell’app si trovano decine di migliaia di mercati live e la Diretta TV con centinaia di migliaia di eventi ogni anno, tra cui calcio, NBA e NFL, oltre a statistiche sportive, notifiche personalizzate e Live Golf Tracker.

La partnership con la UEFA Champions League è un fatto, e vale la pena precisare cosa dimostra: dimostra che il marchio ha un accordo commerciale con la competizione, non che offra condizioni migliori sulle partite di quella competizione. Il prezzo lo fa il mercato, non lo sponsor.

Il Bet Builder+ è la parte più interessante per il tema di questa pagina, perché è l’opposto concettuale del cash out. Il Bet Builder costruisce una scommessa su misura unendo i mercati di un singolo evento; il cash out la smonta prima della fine. Sono due modi di manipolare la stessa giocata, e chi usa il primo dovrebbe sapere che il secondo, su una scommessa costruita a mano, ha una liquidità molto più sottile di quella di un mercato standard. Combinare i mercati più popolari di un evento è facile; trovare qualcuno disposto a rilevare quella combinazione a metà partita è un’altra cosa.

Il catalogo è il più largo di questa lista: decine di migliaia di mercati live, centinaia di migliaia di eventi all’anno per la Diretta TV, otto sport nominati. bet365 è anche indicato come primo partner della Setka Cup dopo l’autorizzazione ADM di settembre 2026, il che dice qualcosa su come il marchio si muove sui nuovi eventi in palinsesto.

AdmiralBet: i limiti si impostano al primo minuto

AdmiralBet è il marchio con concessione ADM n. 16048, titolare Admiral Bet S.r.l., sul proprio sito .it. In registrazione chiede di fissare limiti di ricarica, spesa e tempo. Le condizioni prevedono l’autoesclusione per 30, 60 o 90 giorni oppure a tempo indeterminato, operante su tutte le piattaforme autorizzate. Dal 1° febbraio 2026 la durata va da 7 a 270 giorni, o indeterminata con revoca possibile dopo 9 mesi.

Tre limiti, tre orizzonti temporali. Ricarica, spesa e tempo di gioco: nove combinazioni totali. La piattaforma ti obbliga a decidere i limiti prima di giocare, non dopo.

La regola dei sette giorni è il vero contenuto della scheda. Un limite ridotto ha effetto immediato, uno aumentato dopo 7 giorni. È lo stesso disegno dell’art. 15, comma 1, D.Lgs. 41/2024, che mette i limiti di tempo, spesa e perdita tra gli obblighi del concessionario, declinato in una procedura precisa.

E poi c’è l’autoesclusione, con la finestra temporale che si è allargata. Dal 1° febbraio 2026 la durata va da 7 a 270 giorni, o indeterminata con revoca possibile dopo 9 mesi. Sette giorni sono un raffreddamento, nove mesi sono un’altra cosa. La parte che conta è che l’effetto è di sistema: il RUA blocca tutte le piattaforme autorizzate in Italia, non solo il marchio su cui l’hai impostata.

Se questa pagina dovesse indicare una piattaforma per chi vuole sapere con esattezza cosa succede quando preme un pulsante, sarebbe questa: qui le regole sono scritte con una data, con un numero di giorni e con la condizione dell’effetto immediato. Il resto lo trovi nelle condizioni generali.

SNAI: cash out e listino virtuale

SNAI è il marchio con concessione ADM n. 16032, titolare Snaitech Spa, sul proprio sito .it. L’app SNAI Sport offre scommesse singole, multiple e sistemi, con mercati sul risultato esatto, sul numero di goal, sui tiri in porta, sui cartellini e sui rigori, e la funzione Cash Out per chiudere le schedine prima della fine dell’evento. Propone oltre 3.000 eventi virtuali al giorno, tra cui calcio virtuale con clip reali (Mitico Football), corse di cavalli e levrieri filmate e automobilismo, oltre a scommesse live e a un’offerta di streaming gratuito.

Il listino dei mercati è più tattico che risultato: tiri in porta, cartellini, rigori, numero di goal. Sono mercati che si muovono molto durante la partita e che rispondono bene all’osservazione live. Su questi, chi guarda la partita ha un vantaggio informativo reale, ed è lì che il cash out diventa uno strumento e non un ripiego.

Il capitolo virtuali merita una precisazione, perché è l’unica voce della scheda che non ha niente a che fare con il cronometro. Gli eventi simulati sono definiti dall’art. 2, lett. v), D.Lgs. 41/2024 come eventi sportivi, ippici e di altro tipo generati al computer e mostrati con animazione o con un evento reale preregistrato, e sono ammessi dentro una concessione per le scommesse sportive. Sul virtuale non esiste una partita da guardare e non esiste un mercato che si muove con il gioco: è un formato a sé, con una logica a sé.

Il Cash Out è dichiarato per la chiusura delle schedine prima della fine dell’evento, ed è uno dei due operatori di questa lista a scriverlo apertamente. Chi vuole la certezza che la funzione esista lo trova qui e su Sisal.

Betfair: il cash out che non è del bookmaker

Betfair è il marchio con concessione ADM n. 16028, titolare Betfair Italia S.r.l., sul proprio sito .it. Offre scommesse live e live streaming dei propri eventi nell’app per le scommesse sportive. L’app Betfair Exchange Scommesse consente depositi e prelievi delle vincite, il live streaming di eventi di calcio, tennis e basket e grafici per monitorare in tempo reale l’andamento delle quote. Sull’Exchange il giocatore non scommette contro il bookmaker ma contro altri scommettitori, e può puntare o bancare un esito; l’app permette di piazzare scommesse Punta e Banca in modalità live. La funzione Cash Out dell’Exchange permette di incassare una vincita o ridurre una perdita su un evento prima della sua conclusione.

Questa è la scheda in cui il cash out cambia natura. Su un bookmaker tradizionale l’offerta di chiusura è una proposta dell’operatore, e il margine è quello che l’operatore decide. Sull’Exchange l’offerta è una posizione che qualcun altro sta assumendo al posto tuo, e la funzione per incassare una vincita o ridurre una perdita si appoggia a una controposizione reale.

I grafici delle quote in tempo reale sono, per chi usa il cash out, la parte più utile dell’app: vedi la quota muoversi mentre la partita si svolge, e vedi quando conviene chiudere. Il live streaming di calcio, tennis e basket copre gli sport su cui l’exchange ha più liquidità.

Il prezzo di questa trasparenza è la complessità. Punta e Banca sono due lati della stessa operazione, e sbagliare lato significa scommettere contro te stesso. Betfair è anche descritta come la prima a portare l’exchange in Italia, con una puntata minima Punta di 200 centesimi e incrementi di 50 centesimi per i conti sull’exchange italiano secondo la sua documentazione. Chi arriva dall’esperienza su un bookmaker tradizionale trova qui un prodotto diverso, non una variante.

Sisal: oltre 15.000 eventi live e il Cash Out dichiarato

Sisal è il marchio con concessione ADM n. 16020, titolare Sisal Italia S.p.a., sul proprio sito .it. Indica nella propria app oltre 1.000 eventi al giorno per le scommesse sportive e più di 15.000 eventi live, con diretta streaming gratuita di partite di calcio, volley, tennis e basket. Tra le scommesse proposte figurano la Scommessa DUO, la Supercombo, la Supercoppia, i mercati Goal, No Goal e Multigoal e le giocate su tiri in porta, rigori ed espulsioni; la funzione Cash Out permette di chiudere la giocata prima che l’evento finisca.

La cifra da tenere in mente è quella degli eventi live, la più alta dichiarata in questa lista. È l’argomento che sostiene tutto il resto: più eventi trattati in diretta significa più mercati su cui una chiusura anticipata è disponibile. Su un listino corto il cash out esiste sulla carta e non nella pratica.

Lo streaming gratuito vale la stessa considerazione fatta per Lottomatica: guardare la partita e vedere la quota muoversi insieme è la condizione migliore per chiudere in modo ragionato. Calcio, volley, tennis e basket sono gli sport con più liquidità, ed è la combinazione che serve.

La funzione Cash Out è dichiarata per chiudere la giocata prima che l’evento finisca, ed è la seconda dichiarazione esplicita di questa lista. Nota la differenza con la formula di Betfair: qui si parla di chiudere la giocata, là di incassare una vincita o ridurre una perdita. Chi legge le due frasi come equivalenti si perde la parte in cui il prodotto cambia davvero.

Domande frequenti sulle scommesse con cash out

In che cosa si distingue una scommessa live da una pre-match?

Il momento in cui la piazzi e il prezzo che trovi. Una pre-match la giochi prima dell’inizio, con le informazioni disponibili in quel momento. Una live la giochi a evento iniziato, con la quota che si muove in base a quello che sta accadendo. Il cash out, che è una funzione dell’operatore e non una regola di mercato, ha senso soprattutto sulla seconda.

Come si ricava la vincita da una puntata e da una quota?

Si moltiplica la puntata per la quota decimale. Una scommessa da 10 € a quota 2,50 restituisce 25 € se vince, cioè 15 € di profitto netto. In una multipla le quote delle singole gambe si moltiplicano fino a formare un unico prezzo. Il calcolo è identico sia in pre-match sia in live: cambia solo il valore della quota.

Come si controlla se un bookmaker ha la concessione ADM?

Si cerca il nome o il numero nell’Elenco dei concessionari autorizzati al gioco a distanza pubblicato da ADM. Se il sito non c’è, non ha titolo per raccogliere scommesse in Italia. Attenzione a due cose: l’elenco non dice quali giochi offra ciascun sito, e una stessa società può gestire più marchi.

Quali limiti di deposito si impostano su un operatore con concessione ADM?

Il giocatore sceglie un limite di deposito al momento della registrazione. Le condizioni di AdmiralBet, per esempio, chiedono di impostare tetti di ricarica, spesa e tempo. La regola dei sette giorni è fondamentale: un limite ridotto ha effetto immediato, uno aumentato dopo 7 giorni.

Le vincite delle scommesse sportive sono tassate in Italia?

Le vincite pagate da un concessionario ADM non sono tassate in capo al giocatore e non vanno dichiarate, perché l’imposta è applicata a monte sul concessionario. Per i siti non autorizzati, l’Agenzia delle Entrate tratta le vincite online come redditi diversi da dichiarare. Non è consulenza fiscale: serve un commercialista.

Quali rischi si corrono su un sito di scommesse senza concessione?

Nessuno degli strumenti descritti in questa pagina funziona lì. Il RUA non blocca i siti senza concessione, gli obblighi sui limiti non si applicano, il regolatore non vigila e l’accesso può essere oscurato a livello DNS. ADM richiama l’art. 4 della Legge 401/1989: il partecipante a scommesse organizzate da operatori non concessionari è sanzionato con ammenda e arresto fino a tre mesi.

Quello che resta da decidere

Il cash out è una funzione vera, utile e più costosa di quanto sembri. Ti dà una seconda decisione su una scommessa che ne prevedeva una sola, e ti fa pagare quella decisione in punti percentuali che nessun listino pubblica. Su una singola da 10 € a quota 2,50 vale una cifra intorno ai 13-16 € quando la partita è in bilico, contro i 25 € di un esito pieno: la differenza non è un premio per la prudenza, è il prezzo del margine.

Se lo usi come strumento abituale, due cose contano più del marchio. La prima è che il credito promozionale non lo copre: NetWin lo scrive nelle condizioni e gli altri lo disciplinano nelle proprie, e una scommessa finanziata in tutto o in parte con fondi bonus è una scommessa che rischia di non avere il pulsante. La seconda è che la funzione vale quanto vale la copertura live della piattaforma: su un listino corto la chiusura arriva tardi o non arriva.

Se invece giochi con un budget piccolo, la parte utile di questa lettura non è il cash out ma i limiti. Un limite abbassato ha effetto immediato, uno alzato richiede giorni, e l’autoesclusione vale su tutte le piattaforme autorizzate. Quegli strumenti costano zero e funzionano sempre; il cash out, al confronto, è un lusso che si paga al banco.

E se ti stai chiedendo se conviene passare a un sito senza concessione per avere condizioni migliori, la risposta è quella che le condizioni ADM rendono evidente. Fuori dall’elenco non c’è nessuno degli strumenti descritti, non c’è il RUA, non c’è il regolatore e c’è un articolo del 1989 che parla anche del giocatore. Il risparmio, se esiste, si paga in protezione.

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